Abhängigkeiten erkennen, bewerten und nutzen
Einführung in Copulas und deren praktische Anwendung
Beschreibung
Der klassische Ansatz Abhängigkeiten zwischen Risikofaktoren durch Korrelationen zu beschreiben,
versagt insbesondere in Crash Situationen häufig. Es ergeben sich deutlich höhere Abhängigkeiten
als durch eine Korrelation vorhergesagt. Hier bieten Copulas als Abhängigkeitsverteilungen ein deutlich
differenzierteres Abbild der Realität.
Ein weiterer Einsatzbereich von Copulas ist die Modellierung des stochastischen, gemeinschaftlichen Verhaltens (der mehrdimensionalen Verteilungsfunktion) mehrerer Assets, insbesondere über Assetklassen (Aktien, Bonds, Kredite, Rohstoffe, Versicherungsschäden) hinweg. Bereits bei der einfachen Überlegung, wie sich Aktien- und Bondrenditen zueinander verhalten sind schnell die Grenzen einfacher Korrelation (die je nach Literatur als Null, positiv oder negativ angegeben wird) und Normalverteilungsannahme erreicht. Copulas bieten Methodenansätze, die erste Aussagen für eine Asset Allocation und Risikomessung über Assetklassen hinweg ermöglichen. Sie sind damit auch ein Instrumentarium zur quantitativen Unterstützung einer Gesamtbanksteuerung.
Dieses Seminar vermittelt neben dem theoretischen Wissen über Copulas als Schwerpunkt auch deren Anwendung an Hand praktischer Excel - Übungen sowie mehrerer Fallbeispiele aus der Praxis.
Inhalte
- Motivation und Definition von Copulas
- Copulafamilien: Archimedische versus elliptische Copulas
- Abhängigkeitsmaße: Tail dependence coefficient, Kendalls Tau
- Simulation von Zufallszahlen mit Copulas
- Fallen und Grenzen bei der Verwendung von Copulas
- Rechner-Übungen und Fallbeispiele
Zielgruppe
Alle Mitarbeiter(innen) von Finanzdienstleistern, die Abhängigkeiten zwischen Assets und über Assetklassen hinweg
einschätzen und modellieren möchten. Produktentwickler von Basket Derivaten, Risikocontroller, Fondsmanager,
Anlagestrategen von Rückversicherungen und Fach- und Methodenabteilungen allgemein.
Voraussetzungen
Grundkenntnisse in statistischen Methoden und Excel sind von Vorteil.
Bitte bringen Sie für die Rechnerübungen Ihren eigenen Laptop mit einer lauffähigen Excel Installation mit.
| Trainer: | Dr. Markus Junker |
| Mehr über Ihren Dozenten erfahren Sie hier. | |
| Termine: | auf Anfrage |
| Gebühr: | 980,00 EUR zuzüglich gesetzlicher Mehrwertsteuer |
Bild links:
Höhenlinien einer über Copulamodellierung ermittelten Migrationsverteilung der Ausfallwahrscheinlichkeit
eines Ratingsegments.
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